דוח על השינויים בהון העצמי
דוח על השינויים בהון העצמי (Statement of Changes in Shareholders’ Equity) הוא דוח כספי שמפרט את השינויים בהון העצמי במהלך התקופה המדווחת.

דוח מציג את יתרת הפתיחה של סעיפי ההון לתקופה המדווחת, את השינויים, ואת יתרת הסגירה של הסעיפים לתקופה המדווחת.

מטרת הדוח היא לעזור לקוראי הדוחות הכספיים להבין אירועים מהותיים שהשפיעו על הון בעלי המניות:
    • גידול (קיטון) בעודפים כתוצאה מרווח (הפסד)
    • קיטון בהון העצמי בשל חלוקת דיבידנד
    • גידול בהון המניות (הנפקה) או קיטון (רכישה עצמית, מניות באוצר)
    • שערוכים של רכוש קבוע, ני"ע זמינים למכירה
    • תנועות בשל עסקאות עם בעלי ענין (RPT)



דוח על תזרימי מזומנים
דוח על תזרימי המזומנים (דוח תזמ"ז, Cash Flow Statement) הוא דוח כספי שמציג את המקורות לכספים שהתקבלו בתקופה, והשימוש בהם. הדוח מציג פעילות במזומן בלבד, ולרוב מציג את התזרים בסדר הבא: תזרים מזומנים מפעילות שוטפת, תזרים מזומנים מפעילות השקעה, תזרים מזומנים מפעילות מימון

הדוח משמש לצורך הערכה לגבי הנזילות של הפירמה ויכולת הפירעון שלה, וכן משמש לצורך הכנת תזרים המזומנים החופשי (Free Cash Flow). תזרים מזומנים חופשי הוא המזומן שמייצרת הפירמה כאשר לא מתחשבים באופן שבו הפירמה מממנת את עצמה (אחרי שימור והרחבה של נכסים). הוא משמש בעיקר לצורך הערכת שווי פירמה באמצעות דו"ח פרו-פורמה, שבאמצעותו אפשר לגזור את המחיר ההוגן של המניה וכן את השווי של נגזרות פיננסות אחרות של הפירמה.

הדוח מאפשר להעריך את היכולת של הפירמה לייצר מזומן, לפרוע חובות (חדלות פירעון), לחלק דיבידנדים, וההסתמכות על הון זר.



יחסים פיננסיים
יחסים פיננסיים הם כלי שמשמש לניתוח פרטני של יעילות הפירמה, וכן לצורך ניתוח השוואתי של הפירמה מול פירמות מתחרות שפועלות בענף. מעקב אחר השתנות הערך של היחסים הפיננסיים מסייע להבחין בהרעה אפשרית באופן שבו הפירמה מתנהלת.

כדי לחשב את היחסים הפיננסיים, משתמשים בדוח מאזן, דוח רווח והפסד ודוח על תזרימי מזומנים, ומלקטים נתונים שנתיים או רבעוניים עוקבים.

חשוב לציין שיחסים פיננסיים משמשים לצורך השוואה ואין להם ערך נבואי לכשעצמם. הם עשויים לספר על הרעה/הטבה נכון לדוח האחרון, או לשמש לצרכי סינון ראשוני. בנוסף, הערכים שמופיעים בדוחות הכספיים נכונים ליום או לתקופה, ועשויים להשתנות משמעותית במהלך התקופה העוקבת.

קיימים עשרות של יחסים פיננסיים - באתר www.gurufocus.com מפרסמים יחסים פיננסיים של חברות אמריקאיות. יש 4 קבוצות של יחסים פיננסיים: יחסי נזילות, יחסי איתנות פיננסית, יחסי רווחיות, יחסי יעילות תפעולית.


יחסי נזילות
נזילות (Liquidity) היא היכולת של הפירמה לשלם את התחייבותיה השוטפות לשנה הקרובה. הפירמה עשויה להחזיק בהרבה נכסים לא-נזילים שהיא אינה יכולה לשמש במהרה (ללא הפסד ניכר), ובמקרה של דרישה מיידית לפירעון היא עלולה להגיע למצב של חדלות פירעון.

יחסי הנזילות בוחנים את האפשרות של הפירמה לממש באופן מיידי את הנכסים השוטפים שלה כדי לפרוע התחייבות לזמן קצר.

• יחס שוטף (Current ratio) הוא היחס שבין נכסים שוטפים ל- התחייבויות שוטפות.
  היחס השוטף מתאר את היכולת לפרוע התחייבויות בתקופה הקרובה, באמצעות הנכסים השוטפים.
• יחס מהיר (Quick ratio) הוא היחס שבין נכסים שוטפים בניכוי מלאי ל- התחייבויות שוטפות.
  זו בחינה מחמירה יותר של היכולת לפרוע חובות, כאשר המלאי לא מוכלל כנכס שוטף, בגלל האפשרות שלא ניתן למכור אותו מיד.
  

יחסי איתנות פיננסית
מול נכסי החברה נמצאים ההון העצמי (Equity) וההון הזר (התחייבויות, Debt). ההפרש שבין סך הנכסים לסך ההתחייבויות הוא ההון העצמי של הבעלים: במקרה של פירוק, לאחר מימוש כל הנכסים ופירעון כל ההתחייבויות, ההפרש שיוותר יחולק בין בעלי המניות.

יחסי איתנות פיננסית בוחנים את מבנה ההון של הפירמה - כיצד הפירמה מממנת את הפעילות שלה: באמצעות הנפקת מניות, או באמצעות הנפקת אגרות חוב.

• מנוף פיננסי (Financial Leverage) הוא היחס שבין סך ההתחייבויות ל- הון עצמי.
  ככל שהמנוף הפיננסי גבוה יותר, הפירמה נשענת על כסף חיצוני למימון הפעילות.
• הון עצמי ביחס למאזן (Eqity to Total Assets) הוא היחס שבין ההון העצמי ל-סך המאזן.
  
• התחייבויות ביחס למאזן (Debt to Total Assets) הוא היחס שבין סך ההתחיבויות ל-סך המאזן.
  

יחסי רווחיות
יחסי רווחיות (Profitability ratios) בוחנים את היעילות שבו הפירמה ממירה את הכנסות לרווח נקי.

שיעור הרווח הגולמי, הרווח התפעולי וה-רווח הנקי מסך המכירות מייצגים את הקשרים שבין מכירות לעלות המכר, היכולת של הפירמה לשלוט בהוצאותיה. בשורה התחתונה, הפירמה נמדדת ביכולת שלה להשיא רווח לבעלי-המניות.

תשואה על הנכסים ותשואה על ההון מאפשרים להשוות את ביצועי הפירמה לפירמות אחרות שפועלות בסביבה עסקית דומה וברמת סיכון דומה.

• שיעור הרווח הגלומי (Gross Profit margin) הוא היחס שבין הרווח הגולמי ל-סך המכירות.
  
• שיעור הרווח התפעולי (Operating Profit margin) הוא היחס שבין הרווח התפעולי ל-סך המכירות.
  
• שיעור הרווח הנקי (Net Profit margin) הוא היחס שבין הרווח הנקי ל-סך המכירות.
  
• תשואה על הנכסים (Return on Assets, ROA) הוא היחס שבין הרווח הנקי ל-סך הנכסים.
  
• תשואה על ההון (Return on Equity, ROE) הוא היחס שבין הרווח הנקי ל-הון עצמי.
  
• רווח נקי למניה (Earnings per Share, EPS) הוא היחס שבין סך הרווח הנקי ל-כמות המניות.
  

יחסי יעילות תפעולית
יחסי רווחיות (Operational ratios) בוחנים את היחסים שבין המלאים, הלקוחות, הספקים, ומשך החזקת המלאי בפירמה.

• ימי לקוחות הוא יחס שבוחן את הזמן הממוצע מיום רישום ההכנסה עד גביית הכסף מהלקוח.
  
• ימי אחזקת מלאי הוא יחס שבוחן את משך הזמן הממוצע שבו המלאי יושב במחסני הפירמה.
  
• ימי ספקים הוא יחס פיננסי שאומד את הזמן הממוצע ממועד קניית סחורה עד לתשלום לספק.